CRSP USトータル・ストックマーケットインデックスの選定条件

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この記事はこんな方向け

大型企業のS＆P500、丸ごと含んだ“クリスプ”

全世界の時価総額の過半数を占めるアメリカ🇺🇸（参照：eMAXIS Slim全世界株式（オール・カントリー）交付目論見書）

資産運用をする限り、アメリカを投資先から外す決断ができる方はまぁいないでしょう。いるとしたら仮想通貨をメインにするか、はたまたカントリーバイアスが発動して日本株をメインで買うか。

さて、本題に移ります。米国株投資をする歳の王道として知られているのは以下の指数に連動する投資信託やETFです。

米国の主要な株価指数

これらは株価ニュースで日経平均及びTOPIXと並んで毎日報道されるくらいに有名な指数です。その真逆にあまり知られてはいないけど投資界隈なら頻繁にS＆P500と比較される指数、それが「CRSP US・トータル・ストック・マーケット・インデックス」です。

巷ではCRSP（クリスプ）って呼ばれています。

これ自体は指数であって商品ではないので購入はできません。この指数に連動する商品を購入する形となります。有名どころだと以下の商品があります。

この指数についてちょっと調べたくらいだと分かることは以下のような情報です。２点目が「米国まるごとを表している」と言われる所以です。

個別株と違ってインデックス連動の投資信託を買うのであれば細かな企業分析、指標の理解がなくともいいとは言え、どういう結果選ばれた企業に投資しているのかを知っておくことは後々の納得感にもつながるので余裕があるなら知っておきたいところです。

ということでこの記事では「CRSP US・トータル・ストック・マーケット・インデックス」がどのように決まっている指数なのかについて紹介します。

日経平均株価を決めているのは？ー日本経済新聞社です。

S&P500を決めているのは？ーS&P（スタンダード＆プアーズ）です。

じゃあCRSP US トータル・ストック・マーケット・インデックスを決めているのは？ーCRSPです。

『いやいや、CRSPって何よ？（S＆Pのこともよく知らないけど）』

という方のために示しておきます。

CRSPとは

このCRSPという組織はS&Pが『S&P500』だけでなく『S&P400』とか『S&P600』といった指数も作っているように『CRSP US トータル・ストック・マーケット・インデックス』以外にも

など多岐にわたる指数を作っています。

なのでちゃんと区別がつくように『CRSP US トータル・ストック・マーケット・インデックス』と表記すべきなのですが、文字が長くなってしまうこと及びCRSPと言って他の指数と混同する方がいないであろうことを考慮してこの記事ではCRSPと略すことにします。

それでは本題に入ります。

今回、参照したのはCRSPの公式HPにあるMETHODOLOGY GUIDEです。この資料は残念ながら全て英語ですが、どうやって指数に含まれる企業の入れ替えをするかとかどうやって企業の大型中型小型を分けるのかといったところが解説されています。

この中にあるのがInvestability screens、つまり投資適格の篩い分けをどうやっているかです。ここを見ると以下の観点で企業の絞り込みをしていることがわかります。

要素	追加条件	削除条件
時価総額	１５００万ドル以上	１０００万ドル以下
浮動株の比率	１２.５％以上	１０％以下
出来高	独自指数値が０.００１以上	独自指数値が０.０００８以下
１０日間以上の取引なし期間	なし	あり
取引中止	なし	４０日以上あり
新規企業の追加	基準日以前から２０日以上の取引基準日以前から５日以上の取引＆SmallCap以上の時価総額	ー